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机械行业一季度业绩总体增速平稳建议关注结构性机会装盒机

顶盛机械网 2022-08-26 22:00:29

摘要

【机械行业：一季度业绩总体增速平稳建议关注结构性机会】传统制造领域，建议关注核心零部件进口替代的领先企业，以及处于更新周期的传统制造龙头。

2019q1总体增速平稳，较2018q1略有放缓。1)业绩增速为0-50%的企业数量占比提升：机械行业已公布2019年一季报业绩预告的169家公司中，105家公司业绩预增或扭亏，数量占比为62.13%，较2018年一季度同比-2.33pct。其中增速为64家公司增速为0-50%，12家公司增速为50%-100%，29家公司增速超过100%，增速为0-50%的公司数量占比为37.87%，同比+14.98pct.2)业绩预减公司数量占比上升：64家公司业绩预减或续亏，数量占比为37.87%。其中28家公司减速为0-50%，14家公司减速为50%-100%，22家公司减速高于100%，减速高于100%的公司数量占比为13.02%，同比+3.38pct。

工程机械：

挖机销量创历史新高，国内龙头市占率持续提升。1)挖机销量持续增长：社融增加，基建、地产回暖，带动2019年3月在高基数的背景下，纳入统计的25家主机制造企业共销售挖机产品44278台(+15.7%)。同时，国内龙头公司市占率持续提升，有望为三一等公司带来增量业绩。2)其他工程机械设备进入更新周期：起重机、混凝土设备使用寿命长于挖机，进入更新周期，有望接力行业增长。建议关注：(挖机市占率处于上升通道，汽车起重机、混凝土设备2019年有望带来业绩弹性)，(汽车起重机业务2019年确定性强，有挖机资产注入预期)。2019年一季报前瞻：增速超过100%的有：(125.61%-178.69%)。

油服设备：

重新进入上行通道，油服设备高景气度有望持续。opec减产情况执行良好，需求持续向好、宏观经济指标回暖，页岩油钻机数量下降，伊朗、委内瑞拉等产油大国政治局势仍旧不稳定等多重原因，推动油价走强，布油重新站上70美元关口。传导至油公司需求端，预计2019年、中石化、资本开支仍将保持20%以上的增长，油服设备高景气度有望持续。建议重点关注：(油服设备龙头，在手订单饱满)。2019年一季报前瞻：增速超过100%的有：杰瑞股份(210%-260%)。

其他行业：

结构性机会仍在，建议关注基本面扎实的细分领域龙头。传统制造领域，建议关注核心零部件进口替代的领先企业，以及处于更新周期的传统制造龙头。新型制造领域，价格战、政策不确定性、下游投资放缓等因素短期影响公司业绩，但长期仍看好技术、销售能力较强的行业龙头的发展前景。建议关注：(缝制机械龙头，通过打造自动化领先企业)、(高空作业平台龙头，臂式产品放量值得期待)、(油缸业务保持稳定，挖机泵阀市占率有望快速提升)、(大炼化带来需求持续，核电、军工相关产品带来增量)、(成本控制能力强，未来有望在价格战中胜出)、(nb-iot表有望放量，saas云业务快速增长)、(技术水平全球领先，有望领跑动力电池新的扩产周期)、(光伏设备龙头，产品线齐全、技术水平高)、(带来发展动力，布局半导体检测新赛道)。2019年一季报前瞻：业绩稳定增长的有：日机密封(45%-65%)，(6.86%-33.58%)，金卡智能(15%-30%)，先导智能(0-30%)，精测电子(59.66%-71.94%)。